此次IPO，公司还获得了来自高瓴本钱、海底捞、君宜本钱、晟盈投资、Zeta Fund的基石投资，5位投资者合计认购 1。71亿港元，约占募集资金总额25%。据弗若斯特沙利文数据，2024年碰见小面是中国第四大的中式面馆运营者，并稳居川渝风味细分市场首位。目前，碰见小面的餐厅收集包罗中国内地22个城市的451家餐厅及出格行政区的14家餐厅。按照招股书，2022年至2024年，碰见小面停业收入由4。18亿元增至11。54亿元，同期净利润实现转盈，由-3597。3万元增至6070万元。2025年上半年，碰见小面照旧连结双位数增加态势，营收、净利润增速别离33。7%、碰见小面IPO上市，为遭本钱冷遇多年的中式面馆赛道被注入一剂强心针。正在强手林立的中式面馆赛道中，碰见小面为何可以或许率先突围？宋奇，结业于华南理工大学，后攻读科技大学硕士，结业后进入麦当劳和百胜中国，担任连锁餐厅的拓展和运营；罗燕灵是宋奇的同窗（现正在两人已成婚），结业后进科集团；苏旭翔从华南理工结业后进入强生工做。正在麦当劳和百胜中国堆集了运营、选址经验后，宋奇决定本人创业，后开了茶餐厅，都不成功。偶尔间，宋奇正在一档综艺上听到“沉庆小面”，当即决定和罗燕灵飞往沉庆取经。后来，宋奇正在一次公开中回忆，两人正在一个沉庆面馆前赖了半天，交了五千块膏火，最初用八个小时把沉庆小面最精髓的部门拿回了广州。宋奇、罗燕灵和苏旭翔正在广州体育东横街开出一家30平米的街边小店，起名“碰见小面”。他们把尝试室里的电子秤、量杯、油温计、盐度计等一批尝试室设备搬进厨房，用理工思维来切确小面制做的“怀抱衡”。很快，碰见小面拿到了第一笔融资，前来吃面的顾东生给这家仅30平米的小店投了200万元。顾东生是一名深耕餐饮行业的小我投资者。2015年，碰见小面又拿到了顾东生和青骢本钱的+轮融资。青骢本钱是近年兴起的消费投资新，曾投资了网红葡萄酒电商平台醉鹅娘。2016年，碰见小面获得Pre-A轮及A轮融资，投资方别离为九毛九和弘毅投资。弘毅投资是联想系本钱，组建了“新餐饮”运做平台百福控股，旗下投资的餐饮项目更多（新辣道、Seesaw Coffee、煲仔皇等等）。2020年，碰见小面完成A+轮投资，领投方为九毛九和福。福是喜家德水饺创始人，正在全国开设了超800家水饺连锁店。正在本钱的下，借帮餐饮巨头和大佬们的资本和经验，快速实现营业扩张。这一点，碰见小面超越了绝大大都保守西餐企业，间接变身成了餐饮界的“潜力股”。最让圈里震动的，仍是京东前CEO徐雷的加盟。2024年，徐雷以非施行董事的身份，正式插手碰见小面，无疑又给品牌加了一把火。IPO前，三位创始人合计持股为49。04%，成功跻身亿万富豪行列。港股上市后，晚期投资方也获得了丰厚报答，出格是投资人顾东生，其持股价值约为2。319亿元，加上已套现的3000万元，投资报答近130倍。现实上，成立于2014年的碰见小面，开店速度一曲不算快，时至今日也只要400多店，但为何就能冲击“中式面馆第一股”？从成长轨迹来看，碰见小面2016年走出广州，到深圳开店，全国化摸索；2019年特许运营模式；2021年面馆数量达到100家，随后正在2023年和2024年快速冲破200家和300家。然而，目前门店数量仅有400多家的碰见小面，经停业绩却十分惊人——2022年至2024年，碰见小面停业收入由4。18亿元增至11。54亿元，同期净利润实现转盈，由-3597。3万元增至6070万元。2025年上半年，碰见小面照旧连结双位数增加态势，营收、净利润增速别离33。7%、95。77%。按照招股书，碰见小面每店的SKU大要正在30至40个，包罗我们熟知的沉庆小面、金碗酸辣粉等从食，单价范畴正在13元到35元人平易近币之间。正在翻台率方面，2022年至2024年，碰见小面的翻台率别离为3。1次/天、3。8次/天、3。7次/天；同期订单数别离为1416万单、2821万单、4209万单；单店日均发卖额别离为1。18万元、1。39万元、1。24万元。取订单数平均值大致估算，相当于一年能卖出约2万碗面。第二，碰见小面采用曲营门店取特许运营模式连系。曲营有益于打制单店模子，特许运营介于曲营取加盟之间，既能够减轻扩张的压力，也能强化门店的尺度化办理。从招股书来看，碰见小面的曲营门店数量占比跨越80%。正在产物方面，碰见小面起身于沉庆小面，而沉庆小面地区特色明显，口胃依赖于从业者的多年经验堆集，难以尺度量化，一旦连锁，口胃易于变形。沉庆小面所用的手擀面、熬制的汤底以及当天现炒的浇头都正在限制着后厨的出餐效率和库存周转。碰见小面用一套预制尺度化系统，将这份熟能生巧的手艺变成了同一尺度的公式。一碗小面，从调味料、浇头，再到面条，同一都由地方厨房预制完成，门店做的只要煮面和将它们进行组合罢了。正在沉庆小面的根本上，碰见小面不竭丰硕产物线，但几乎都对准了高度尺度化，最容易靠供应链模式处理的品类，好比，川渝特色小吃、烧烤、现炒浇头面等产物线。招股书显示，“碰见小面临菜单进行了尺度化，并利用分歧且兼容的食材，实施简单及系统化的菜品制做流程”。截至2025年6月30日，碰见小面具有452家供应商，为其供给食物采购、加工、仓储、物流和发卖。此外，碰见小面为菜品研发、采购、供应链、选址建店、餐厅营运、锻炼、市场营销、品控等各个版块开辟出一套高度尺度化、高效系统化及先辈数智化的办理系统。正在此根本上，门店能够不竭复制，且实现高度同一办理的规模化。一曲以来，中式面馆市场正呈现“大市场、小品牌”形态，尚未展示显著龙头效应。据弗若斯特沙利文数据，正在2024年中式面馆排名中，前五大品牌占全体市场份额只要2。9%，此中位列第四位的碰见小面市场份额仅为0。5%。因为合适“普通化快餐”的投资逻辑，之前中式面馆掀起了一轮投资高潮，并正在2021年达到颠峰。那一年，和府捞面以近8亿元E轮融资成为行业标杆，估值达70亿元。马记永、陈喷鼻贵等牛肉面品牌也获得融资，此中红杉中国以10亿元估值投资马记永。此外，张拉拉、五爷拌面等品牌也均获得亿元级投资。随后，因为消费不振，不少中式面馆品牌增加未达预期，以至吃亏、降价、裁人、闭店等事务屡见不鲜，碰见小面也一曲连结着“有胁制”的扩张速度。目前，碰见小面正在营的400多店中有298家正在“大本营”广东省，占比跨越65%；省外结构次要环绕正在一线及新一线城市，此中仅、武汉、上海三座城市合计运营111店，而做为沉庆小面发源地的川渝地域，碰见小面一直没有踏脚。红餐大数据显示，截至2025年11月初，碰见小面门店的全国笼盖度达32。35%，对比和府捞面、李先生牛肉面则正在70%摆布。明显，碰见小面地区局限仍待冲破。这一点，大概取碰见小面以曲营门店为从相关。曲营模式下，房租、人工等复杂的收入“障碍”了碰见小面的高速扩张，特别是租赁物业发生的高额租赁欠债。招股书显示，截至2025年6月末，碰见小面租赁欠债已由2022年的4。39亿元增至7。62亿元，占总欠债比沉超7成。值得关心的是，租赁欠债还要背负巨额利钱。2022年至2025年6月末，碰见小面针对租赁欠债所领取的利钱金额累计达7708。6万元。截至2025年6月末，碰见小面短期告贷已正在上半年全数还清，账上还残剩的现金及现金等价物达5003。2万元，但不脚以支持租赁欠债带来的偿债压力。对此，碰见小面正在招股书中透露，“下沉低线市场开店、摸索海外市场开店、加大特许运营模式开店，是我们将来成长的‘三驾马车’。”也就是说，碰见小面接下来的三个大标的目的将是——下沉、出海、加盟。招股书显示，2022年至2024年，碰见小面曲营门店订单平均消费金额则由36。2元/单降至32。1元/单，特许运营店（加盟店）则由36元/单降至31。8元/单，2025年上半年两种门店订单平均消费金额别离进一步降至31。8元/单、31元/单。而降价策略也拉动了订单量暴增，2022年至2024年，碰见小面年度总订单量由1416万单/年增至4209。4万单/年，年复合增速达72。42%，是公司连结规模增加的次要缘由。按照招股书，碰见小面正在上市后，将深化现有市场渗入及拓展新市场的地舆笼盖范畴，打算于2026年、2027年及2028年别离正在中国及海外开设约150家至180家、170家至200家及200家至230家曲营及特许运营新餐厅。从这个扩张打算来看，碰见小面仍然连结着“”的立场，试图正在规模扩张取盈利能力的均衡中找到本人的出。但取4年前比拟，中式面馆的投资高潮衰退，这也正在必然程度上影响到碰见小面的市值。从首日开盘价5。4港元/股来看，相较刊行价曾经跌了24。72%。截止午间收盘，碰见小面股价报5。07港元/股，市值正在36亿港元摆布。亲爱的读者伴侣，星标《Foodaily每日食物》号，及时领受每日新颖的推文，但愿我们像以前一样，每日相见！